一季度盈利指导疲软 华尔街对德州仪器还有信心吗？

专题：聚焦好意思股2024年第四季度财报

智通财经提防到，在消化了德州仪器(TXN.US)最新季度事迹和指导后，华尔街越来越信服模拟市集行将触底，但现在还莫得触底。

投行KeyBanc Capital Markets 予以该公司“增捏”评级和 250 好意思元的瞎想价。

分析师 John Vinh 示意，他对第四季度“强劲”的事迹感到饱读励，但第一季度的事迹预期休戚各半，因为营收超出预期，而收益低于大宗预期。Vinh 示意：“鉴于中国市集的强劲推崇以及接近底部的迹象，咱们对这些事迹感到饱读励。”

摩根士丹利分析师 Joseph Moore 示意，下一季度的毛利率担忧可能要到 2026 年才会散失，这可能会阻难投资者的一些平和。

“尽管跟着本钱支拨激增的实现，咱们看到对该股的平和日益高涨，但咱们仍然感到失望——2025 年第一季度的预期贸易额为 158 亿好意思元，毛利率为 55%，但 2026 年本钱市集预期低端(200 亿好意思元营收和 60% 驾驭的毛利率)仍省略情，”Moore 写说念。

“尽管咱们对模拟周期保捏乐不雅，并相识德州仪器的长久战术，但咱们仍对该公司捏“减捏”作风，因为本钱支转移态放手了毛利率的规复，而 FCF 收益有些夸大。”在公布事迹后，Moore 还将德州仪器的瞎想价从 167 好意思元下调至 165 好意思元。

花旗分析师 Christopher Danely 也抒发了同样的倡导，但他示意，跟着期骗率耕种和折旧减少，毛利率可能会“反弹”。

Danely 在一份证明中写说念：“德州仪器是咱们在模拟界限中风险/答复最高的首选，咱们提倡投资者在该股回调时买入。”他对该股的评级为“买入”。

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背负剪辑：郭明煜